Международные резервы Украины за август сократились на пять процентов — до сорока восьми целых шестидесяти шести сотых миллиарда долларов, сообщает Maanimo со ссылкой на Минфин. За месяц они уменьшились примерно на две целых пятьдесят три сотых миллиарда долларов, а с начала 2026 года падение составляет уже восемь целых шесть десятых миллиарда, или пятнадцать целых одну десятую процента.
Интервенции остаются главным каналом оттока
Основным фактором уменьшения резервов в августе стали операции центробанка на валютном рынке. За месяц регулятор продал четыре целых восемьдесят пять сотых миллиарда долларов, тогда как приобрел лишь около пятисот тысяч, поэтому чистая продажа валюты составила почти четыре целых восемьдесят пять сотых миллиарда.
Часть оттока компенсировали поступления на счета правительства, которые в августе составили девятьсот двадцать семь целых три десятых миллиона долларов: восемьсот девяносто четыре миллиона поступили через Всемирный банк, еще тридцать три целых три десятых миллиона — от других инвесторов. Отдельно на резервы повлияла конвертация правительством в гривну одного целого шестидесяти трех сотых миллиарда долларов, полученных ранее от Европейского Союза в рамках оборонного транша. При этом государство направило на обслуживание и погашение внешнего долга семьсот двадцать одну целую восемь десятых миллиона долларов, а Международному валютному фонду — еще двести восемьдесят пять целых две десятых миллиона.
Структура резервов меняется в пользу наличных
На фоне общего сокращения произошло заметное изменение структуры резервов. Как отмечает финансовый аналитик Андрей Шевчишин, объем наличных, депозитов и средств на счетах регулятора вырос до исторического максимума — около двадцати шести миллиардов долларов, или примерно на двадцать восемь процентов за месяц. При этом портфель ценных бумаг сократился на тридцать одну целую восемь десятых процента — до восемнадцати целых пятидесяти девяти сотых миллиарда, и это самый низкий показатель с апреля 2023 года.
По мнению аналитика, такое изменение может свидетельствовать о стремлении иметь больший объем максимально ликвидной валюты в условиях роста неопределенности относительно будущих поступлений. Он связывает это прежде всего с нарушением ритмичности международной финансовой помощи.
Что будет определять динамику дальше
Наибольший риск для резервов сейчас связан не столько с их текущим объемом, сколько с перспективой стабильности внешнего финансирования. Шевчишин допускает, что Международный валютный фонд может взять паузу в финансировании, а Европейский Союз — сократить объемы поддержки. В таком случае регулятору придется компенсировать дефицит валюты большими интервенциями, и именно этим аналитик объясняет накопление более ликвидной части резервов.
При этом он подчеркивает, что Украине стоит уже сейчас договариваться с международными партнерами о дополнительных программах финансирования, чтобы уменьшить риски. Несмотря на сокращение, нынешний объем остается значительным: по оценке центробанка, он покрывает около четырех месяцев будущего импорта, а дальнейшая динамика будет зависеть от объемов внешней помощи и масштабов интервенций.