Долар може втратити до 10% у 2026 році

Американська валюта може знецінитися до кінця 2026 року на 10%. Основним фактором такого сценарію аналітики називають можливе більш різке зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою (ФРС) США, ніж це наразі закладено в очікування фінансових ринків, повідомляє регулятор з посиланням на Bloomberg.

Прогнози трейдерів і політичний вплив

Більшість учасників ринку наразі вважає, що ФРС почне знижувати ставки орієнтовно у червні, а до кінця року здійснить два кроки по 0,25% кожен. Проте Лі Феррідж, стратег банку State Street Corp., вважає, що регулятор може піти далі й зробити навіть третє зниження у 2026 році.

За його словами, ключовим фактором стане зміна керівництва ФРС. Очікується, що наступник нинішнього голови Джерома Пауелла зустрінеться з політичним тиском з боку президента Дональда Трампа, який прагнутиме здешевити кредити для стимулювання економіки.

«Три зниження ставок цілком реальні, — заявив Феррідж на конференції TradeTech FX у Маямі. — Два — це консервативний сценарій, але ми вступаємо у період підвищеної невизначеності щодо політики ФРС».

Вплив Кевіна Ворша та страхування валютних ризиків

На посаду голови ФРС Дональд Трамп запропонував колишнього члена ради керуючих Кевіна Ворша, і якщо його кандидатуру схвалять, він займе посаду вже у травні. Феррідж зазначає, що Ворш, ймовірно, піде назустріч бажанням Трампа.

Більш глибоке зниження ставок ФРС зменшить прибутковість американських активів відносно інших країн. Крім того, це зробить хеджування валютних ризиків дешевшим для іноземних інвесторів. За даними State Street, зараз коефіцієнт хеджування становить близько 58%, тоді як до початку підвищення ставок у 2022 році він перевищував 78%. Як тільки іноземні інвестори активніше почнуть страхувати свої вкладення в США, долар зазнає додаткового тиску.

Поточна ситуація на валютному ринку

Індекс Bloomberg Dollar Spot, який відстежує курс долара до кошика провідних світових валют, з початку 2026 року вже знизився на 1,7%. Торік валюта впала на 8%, зафіксувавши найгірший річний результат з 2017 року. На долар тиснули торгові суперечки, побоювання щодо економічного розвитку США та постійна критика ФРС з боку Трампа.

Хоча Феррідж допускає короткостроковий ріст долара на 2−3% завдяки сильним макроекономічним даним, довгостроковий прогноз після зміни керівництва ФРС виглядає песимістично для американської валюти.