Вища проба: що відбувається на ринку дорогоцінних металів в березні-2020

Золото

Вчора ціна на золото оновила десятирічний рекорд зростання вартості за один день на тлі паніки на фондовому ринку через коронакризу. У грошовому вираженні збільшення ціни виявилося найбільшим за всю історію спостережень.

Ціна золота 25 березня на нью-йоркській біржі COMEX станом на 12:00 становить $1654,32 за унцію. Щодо аналогічного періоду минулого місяця ціна золота зросла на $1,08 (+0,07%). 25 лютого флагман серед дорогоцінних металів торгувався по $1655,40 за унцію.

Відзначимо, що у вівторок, 24 березня, котирування після різкого падіння і тривалого застою злетіли відразу на 6%. Такого різкого збільшення вартості за день не спостерігалося з березня 2009 року. У грошовому вираженні золото додало відразу $93,2. Подібного зростання вартості жовтого металу не було за всю історію спостережень – з листопада 1984 року.

На вартість золота зараз сильно впливає зупинка заводів золотодобувних компаній по всьому світу. Невизначеність з обсягами видобутку на Шаньдунської півострові, головному золотодобувному регіоні Китаю, вносить свою лепту в паніку інвесторів.

«Золота жила» Китаю знаходиться впритул до провінції Хубей, де й стався спалах захворювання, і теж зосереджено чимало золотих копалень.

Очевидно, що в зв’язку з жорсткими обмежувальними заходами більшість підприємств закрили, але «відлига» і успішна боротьба з коронавірусом в Китаї може дозволити найближчим часом знову запустити підприємства, що дещо знизить ціни.

Ще одним фактором істотного зростання цін на золото стала новина про те, що Федеральна резервна система США з метою підтримки світової економіки оголосила програму необмеженої скупки держоблігацій і паперів іпотечних агентств. Це може значно послабити долар і вже відродило інтерес інвесторів до вкладень в золото (що видно з котирувань).

Крім того, відмінним стимулом для зростання цін стала заява сенату США про те, що угода по пакету економічних заходів, спрямованих на подолання наслідків поширення коронавірусу, вже близька до завершення.

На тлі цих новин, аналітики з Goldman Sachs рекомендують своїм клієнтам інвестувати в золото. Експерти банку вважають, що дорогоцінний метал зараз знаходиться в точці розвороту і в найближчі 12 місяців досягне позначки $1800 за унцію.

Срібло

Срібло теж болісно реагує на поточну кон’юнктуру на фондовому ринку і боротьбу з вірусом. Але в цьому випадку все не так просто. 16 березня вартість однієї унції срібла на біржі COMEX становила $11,8.

Це мінімальна позначка з січня 2009 року. Істотний обвал вартості стався через оцінки ризиків інвесторами і перетікання вкладень в більш безпечні інструменти, такі як золото і держоблігації США і Великобританії. Однак останні новини сприятливо вплинули на вартість срібла, і ціна все ж трохи «підтяглася».

Станом на 25 березня в 12:00 за київським часом за унцію срібла на біржі COMEX просять $14,62.

Платина

Як і інші дорогоцінні метали, платина з початку року сильно додала в ціні. Однак два тижні тому разом з золотом, сріблом та паладієм почала втрачати позиції.

25 лютого на біржі NYMEX за станом на 12:00 за унцію платини просили $968,95, а сьогодні $724,22.

Паладій

Вартість паладію 25 березня о 12:00 становить $1936,58 за унцію. По відношенню до минулого місяця ціна знизилася на цілих $722,22 (-27,16%). В кінці лютого унція паладію торгувалася за $2658,80.

Іван Компан, викладач Единбурзької бізнес-школи, засновник First Kyiv Investment Club:

Зараз, під час кризи, на всіх впливає один чинник – ліквідність. Всі в пошуку долара. Криза ліквідності і стала причиною розпродажів практично у всіх класах активів, в тому числі і золота, яке прийнято вважати «захисним» активом.

Для подібної ситуації, особливо, якщо врахувати масштаб, все зрозуміло, хоча, звичайно, і шокуюче.

💸 «Втеча інвесторів в долар і, відповідно, його зміцнення – одна з причин падіння ціни на золото».

Що стосується платини і срібла, особливо останнього, то, напевно, їх індустріальні властивості важливіше, ніж дорогоцінні. З огляду на те, що промисловість зупинилася, нічого дивного в тому, що скоротився попит і на ці метали.

💰 «Якщо говорити про перспективи, то думаю, що золото «засяє» на тлі дуже низьких відсоткових ставок і вливання грошей в економіку через програму QE».

Щодо срібла і платини, то, на мій погляд, їх зростання буде залежати від швидкості відновлення економіки.

Олександр Соколов, генеральний директор Pro-Consulting:

Основними факторами, що впливають на ціни на дорогоцінні метали, залишаються пандемія коронавірусу, і стагнація в економіці, пов’язана з цим. Дорогоцінні метали, як актив, не прив’язаний до показників окремих компаній, на даний момент виконує функцію буфера для інвесторів.

Вторинними факторами залишаються новини окремих економік і компаній, які можуть впливати на економічне зростання.

В середині березня золото, після рекордного зростання до початку березня, подешевшало на тлі посилення епідемії разом з іншими котируваннями. Це було пов’язано з оцінкою втрат від пандемії. Але потім ситуація вирівнялася, і 24 березня золото зросло в ціні на рекордні 6% за день. Причиною цього стала заява ФРС США про продовження політики кількісного пом’якшення.

☣ «Подальша зміна ціни на золото буде залежати від темпів поширення епідемії, і того, як будуть реагувати на неї країни і компанії».

На рівні корпорацій очікується спрямування зусиль на продовження активної діяльності і мінімізацію ризиків від вірусу. Це зможе забезпечити мінімальне просідання їх акцій, і, відповідно, мінімальні коливання в бік динаміки курсу золота.

Другий фактор впливу – макроекономічна політика. Економіка Китаю першою пройшла пік епідемії і зараз почала відновлення, що забезпечить приплив спекулятивного капіталу.

📊 «Реакція західних економік очікується змішана, десь з послабленням, десь з підвищенням вимог, що, в кінцевому підсумку, не зробить істотного впливу на курс золота».

Третім і найважливішим може стати ситуація на нафтовому ринку, де з початку березня відбулося різке зниження цін. Воно може посприяти зростанню цін на золото.

Ми очікуємо, що курс золота буде коливатися в межах $1630-1650 протягом наступного місяця.

Максим Пархоменко, аналітик Альпарі:

Зараз всі активи схильні до паніки. Фондові індекси, валюти, в тому числі і гривня, і метали не є винятком. Фактично, минулого тижня, коли вартість активів на ринку просіла, це сформувало величезну діру в балансах не тільки банків, але і різних компаній, яку потрібно було закривати продажем всього, що має цінність.

Через це і впали ціни на золото, срібло і платину. У той же час ціни на золоті монети добре додали в ціні.

⚖ «На додаток до цього, на платину в останні час впливали заходи після кейсу по «Дізельгейт», який зобов’язує автоконцерни перейти на нові екологічні норми, що збільшують використання платини в автомобільних каталізаторах».

Однозначно, все буде залежати від темпів поширення вірусу в країнах ЄС і США. Здається, що в даний момент все тільки починається. Вірус поки ще не вийшов на пікову фазу зростання, і ми навіть не знаємо, коли вона буде досягнута.

📈 «У разі сильного зростання, попит на долар буде вкрай високим, за рахунок чого ціни на золото та інші дорогоцінні метали будуть під тиском».

Якщо економічні наслідки будуть вкрай негативними, ми побачимо ще більш серйозне просідання цін до $1400 за унцію.