В июне 2026 года валютный рынок Украины пережил один из самых напряжённых периодов за последние годы. Наличный курс доллара впервые превысил отметку в 45 гривен, хотя большинство аналитиков ожидали такого сценария лишь ближе к осени. Финансовый эксперт Андрей Шевчишин объяснил причины стремительного ослабления гривны и рассказал, какие инструменты сейчас использует Национальный банк для стабилизации рынка, сообщает регулятор со ссылкой на комментарии аналитика.
По оценкам эксперта, нынешний июнь стал уже шестым случаем в XXI веке, когда гривна слабела именно в начале лета. При этом нынешнее падение может стать худшим за всю современную историю наблюдений, поскольку девальвация уже превысила 1,4%.
Что спровоцировало резкое ослабление гривны
Одной из ключевых причин стал дефицит внешнего финансирования. В период с января по май 2026 года Украина получила лишь 9,1 млрд долларов международной помощи, тогда как годом ранее этот показатель достигал почти 18 млрд. На фоне рекордного импорта это создало серьёзный дисбаланс на валютном рынке. Для поддержки гривны НБУ был вынужден активно продавать валюту, а объём интервенций только за первые пять месяцев года достиг 18,2 млрд долларов.
Дополнительное давление сформировалось из-за ситуации на межбанковском рынке. Предложение валюты существенно сократилось, поскольку экспортёры начали удерживать валютную выручку в ожидании дальнейшего роста курса. Даже после кратковременной стабилизации рынка продажи валюты не восстановились в достаточном объёме. В то же время спрос на импорт остаётся стабильно высоким, что лишь усиливает дефицит доллара.
Ещё одним фактором стало глобальное укрепление американской валюты. Новый руководитель Федеральной резервной системы США Кевин Уорш занял более жёсткую позицию в отношении монетарной политики, из-за чего рынки начали закладывать новые повышения процентной ставки. На этом фоне доходность американских облигаций превысила 5%, а мировой капитал активнее переходит в доллар. В результате пара евро/доллар за июнь снизилась более чем на 2%.
Как Нацбанк удерживает валютный рынок
После того как курс доллара достиг психологической отметки в 45 гривен, Национальный банк фактически перешёл к тактике сдерживания американской валюты за счёт коррекции курса евро. Регулятор пытался не допустить дальнейшего резкого скачка доллара, позволяя европейской валюте слабеть на внутреннем рынке.
Аналитики отмечают, что такая модель даёт временный эффект стабилизации, однако требует всё больших валютных интервенций. Если на глобальном рынке евро продолжит дешеветь по отношению к доллару, давление на украинский валютный рынок лишь усилится.
По состоянию на 26 июня наличный доллар подорожал почти на 1,8% — с 44,30 до более чем 45 гривен. В отдельные дни курс на наличном рынке превышал 45,40 грн, а межбанк поднимался до 45,13 грн за доллар. С начала года американская валюта подорожала уже более чем на 6%. Официальный курс НБУ также вырос и приблизился к 44,9 грн за доллар.
В то же время евро на украинском рынке демонстрировал обратную динамику. Из-за падения европейской валюты на мировых площадках официальный и наличный курс евро в Украине за июнь снизился примерно на 0,6%.
Ситуация на межбанке и риски июля
В июне дефицит валюты на межбанковском рынке достиг рекордных значений. Среднесуточный разрыв между спросом и предложением превысил 174 млн долларов, а в отдельные дни поднимался выше 200 млн. Причиной стал не только активный рост спроса, но и резкое сокращение продажи валюты экспортёрами.
Среднесуточное предложение валюты на межбанке упало примерно на 17% и опустилось до 223 млн долларов. При этом спрос вырос более чем на 6% и почти достиг 400 млн долларов в сутки. По словам Шевчишина, если НБУ ещё в начале июня предусматривал такое развитие событий, то первоначальное ослабление гривны могло быть частью стратегии регулятора. Однако сейчас удержание рынка требует рекордных объёмов валютных вливаний.
Дополнительным риском для июля остаётся ситуация на международном валютном рынке. Если пара евро/доллар продолжит снижаться к новым уровням поддержки, это может ещё сильнее осложнить работу НБУ и увеличить нагрузку на валютные резервы страны. Ранее сообщалось, что Национальный банк уже третью неделю подряд продаёт на межбанковском рынке более 1 млрд долларов еженедельно для поддержания курсовой стабильности.