Национальный банк Украины в январском Инфляционном отчёте опубликовал детальный обзор ситуации на валютном рынке по итогам 2025 года. Как сообщает регулятор со ссылкой на собственные данные, главной особенностью прошлого года стала разная динамика валют: доллар оставался относительно стабильным, тогда как евро значительно вырос в цене.
Основные валютные тенденции 2025 года
Доллар США. В течение года курс гривни к доллару колебался в ограниченном диапазоне. В целом годовые изменения были минимальными, что стало результатом активного участия НБУ на рынке. Регулятор продолжал компенсировать дефицит иностранной валюты за счёт валютных интервенций, сдерживая резкие скачки курса. Евро. В отличие от доллара, европейская валюта значительно укрепилась — гривня девальвировала к евро более чем на 13% за год.
В Нацбанке подчёркивают, что причина такого движения не в внутренних проблемах гривни. Основным фактором стало ослабление доллара США на глобальных финансовых рынках, о чём свидетельствует снижение индекса DXY.
Почему доллар ослабел в 2025 году
Регулятор выделяет несколько международных факторов, которые оказывали давление на американскую валюту:
- Непредсказуемая торговая политика США. Финансовые рынки негативно реагировали на риски тарифных конфликтов и усиление протекционизма, связанных с решениями американской администрации.
- Политическое давление на ФРС. Призывы к более быстрому снижению процентных ставок снижали инвестиционную привлекательность долларовых активов.
- Фискальные проблемы. Рост бюджетного дефицита и государственного долга США ухудшал доверие к доллару в долгосрочной перспективе.
Как это повлияло на Украину
Поскольку Европейский Союз остаётся ключевым торговым партнёром Украины, укрепление евро автоматически привело к удорожанию импорта. По оценкам НБУ, внешнее ценовое давление в долларовом эквиваленте за год выросло примерно на 10 процентных пунктов. Это, в свою очередь, сказалось на внутренней инфляции. Наибольший рост цен наблюдался на импортные товары — технику, одежду, топливо и другие категории, стоимость которых часто ориентируется именно на курс евро.