На фінансових ринках наростає тривога: інвестори витрачають рекордні за всю історію суми на хеджування ризиків, пов’язаних зі зниженням курсу долара. Причиною стала політична турбулентність у Вашингтоні, яка спричинила масовий відтік капіталу з американської валюти. Експерти вже відкрито говорять про справжню «кризу довіри», повідомляє регулятор з посиланням на Bloomberg.
Долар під тиском
Індекс Bloomberg Dollar Spot продемонстрував падіння, співставне лише з періодом «тарифних воєн» у квітні 2025 року. Якщо негативна динаміка збережеться, долар може опуститися до мінімальних значень за останні чотири роки. Водночас ринкові настрої свідчать: інвестори дедалі менше вірять у силу американської валюти навіть у довгостроковій перспективі. Рівень песимізму щодо долара став найвищим із травня 2025 року.
Думки експертів
За словами старшого аналітика Danske Bank Йеспера Ф’ярстедта, ключовим фактором тиску залишається непередбачувана політика США. «Нестабільність рішень у Вашингтоні грає проти долара та підриває довіру інвесторів», — зазначає він.
До вже наявних ризиків, пов’язаних із дефіцитом бюджету та торговельними суперечками, додалися чутки про можливі спільні валютні інтервенції США та Японії з метою підтримки ослабленої ієни. На цьому тлі різко зросла волатильність долара — до максимумів із вересня, а попит на так звані опціони-«метелики», які захищають від різких курсових коливань, сягнув пікових значень за сім місяців. Це свідчить про очікування виходу долара за межі звичних торгових коридорів.
Втрата статусу «тихої гавані»
Поточна ситуація поступово руйнує імідж долара як надійного захисного активу. Хоча звіти Банку міжнародних розрахунків (BIS) і надалі вказують на домінування долара в структурі довгострокових боргових зобов’язань, реальні потоки капіталу все активніше спрямовуються в золото. Ціна дорогоцінного металу вже перевищила рівень $5 200 за унцію.
За даними DTCC, обсяги торгів у понеділок стали другими за величиною за всю історію спостережень. При цьому близько двох третин опціонних контрактів щодо євро та австралійського долара наразі орієнтовані проти американської валюти.
Додатковий тиск створює і загроза нового шатдауну уряду США. Як зазначає керівник стратегічних досліджень ринків, що розвиваються, у Citi Луїс Коста, поєднання політичної нестабільності та бюджетних ризиків підриває фундаментальну вартість долара. У результаті глобальні інвестори дедалі активніше переглядають свої портфелі, надаючи перевагу коротким позиціям щодо американської валюти.