В курсі з Maanimo: аналіз та прогноз курсу валют 22 липня – 5 серпня

Українські банкіри та експерти, спеціально для Maanimo, аналізують коливання курсу валют і роблять прогноз поведінки ринку на наступний тиждень.

Дмитро Лазарєв, начальник казначейства ГЛОБУС БАНКУ:

Основний драйвер зміцнення гривні в цьому році – збільшення вкладень нерезидентів в ОВДП, яких приваблює висока реальна процентна ставка за гривневими держпаперами в порівнянні з альтернативними варіантами інвестування в країнах з аналогічним рівнем ризику. Зміцнення триватиме до тих пір, поки на зовнішніх ринках зберігається відносно високий апетит до ризикових інвестицій. З урахуванням строків обігу ОВДП, які користуються попитом (2-3-5 років) за поточної динаміки в цьому році навряд чи варто очікувати помітне ослаблення гривні у другому півріччі, що пов’язано з фіксацією прибутку з боку нерезидентів.

Додатковий аргумент на користь зміцнення – динаміка курсу гривні в останні два роки. Також висока вартість і не завжди доступність кредитування в гривні призводить до збільшення зовнішніх запозичень корпоративними клієнтами в іноземній валюті. Ситуативна вигода у вигляді зміцнення національної валюти і різниці процентних ставок на короткі строки призводить до накопичення ризиків на більш довгих термінах.

НБУ декларує політику інфляційного таргетування і плаваючого курсу. Відповідно, фіксація долара на рівні 25,00, як і на будь-якому іншому, в контексті даної риторики неможлива.

Наступного тижня, ймовірно, гривня продовжить зміцнюватися в очікуванні чергового розміщення ОВДП за довгими термінами обігу і прогнозованими продажами валюти в першій декаді серпня для оплати квартальних податкових платежів.

Ми очікуємо, що курс буде перебувати в діапазоні 25,20-25,50.

Олег Курінний, Директор Казначейства Банку Кредит Дніпро:

Минулий тиждень характеризувався впевненим зміцненням позицій гривні: котирування долара на міжбанку стартували з 25,68-25,75 і послідовно дрейфували до тижневого мінімуму 25,40-25,42 в п’ятницю.
Офіційний курс гривні за тиждень зміцнився на переконливі 38 копійок: з 25,82 минулого понеділка до 25,44 заявлених на сьогодні – максимум з вересня 2017 року.

Готівковий ринок також знижувався, хоча і трохи був обережнішим за міжбанком: його котирування стартували з 25,85-25,95, а фінішували на 25,50-25,60.

Ключові фактори впливу на курсову динаміку:

• завершення передвиборної кампанії і однозначні результати парламентських виборів як сигнал про закінчення періоду політичної турбулентності і формування уряду, що поліпшить шанси на залучення нового фінансування від МВФ;
• результати чергового аукціону Мінфіну, який залучив 6,965 млрд грн від розміщення ОВДП в національній валюті, більше 80% з яких – трирічні;
• зниження прибутковості цінних паперів за всіма строками не охолодило інтересу до них з боку інвесторів: обсяг вкладень нерезидентів в ОВДП досяг 73 млрд грн, збільшившись з початку року майже в 12 разів, а їх питома вага в загальному портфелі ОВДП виросла з 2% до більш , ніж 9%;
• скоротилася гривнева ліквідність: залишки банків на коррахунках зменшилися з 57 млрд грн до 49 млрд грн;
• корекційний викуп регулятором валюти в резерви в істотних обсягах; за минулий тиждень чиста покупка склала 261,2 млн доларів, а з початку липня – більше 760 млн доларів – абсолютний рекорд 2018-2019 рр.

Ми очікуємо, що торги на поточному тижні будуть проходити в діапазоні 25,40-25,70 грн. за долар США.

Віктор Ярлик, Керівник управління казначейства Конкорд банку:

Минулий тиждень на міжбанківському ринку знову пройшов за домінування продавців валюти. Якщо на початку тижня учасники ринку продавали валюту для участі в аукціоні з розміщення гривневих ОВДП, то в середині і наприкінці тижня обсяги пропозиції доларів визначалися перевищенням сум продажів експортної виручки над сумами покупок імпортерів. Обсяги пропонованої до продажу іноземної валюти значно перевищували суми покупок, тому курс долара до гривні щодня просідав і міг би бути значно нижче існуючих в даний момент значень, якби не покупки НБУ. Регулятор щодня виходив на ринок, купуючи різні суми доларів США (від 20 млн дол. в день і більше), йдучи за рухом ринку і знижуючи свої котирування. Ми очікуємо, що почався період виплат повернень ПДВ не зможе зупинити усталений спадний тренд, і курс долара до гривні продовжить зниження на цьому тижні, принаймні на її початку. Лише в перших числах серпня, з початком покупок валюти для виплат дивідендів нерезидентам.

Досить імовірно, що через кілька днів ми побачимо зниження курсу долара США до рівня 25,00 гривень за долар. Але чи зможе курс надовго закріпитися на цій позначці, поки говорити рано. Адже осінь все ближче, і супутні їй сезонні фактори, що впливають на зростання котирувань іноземної валюти, можуть почати надавати на ринок свій вплив.

Оксана Чепіжко, фінансовий експерт, виконавчий директор «Асоціації захисту банків», співзасновник громадської організації «Re: Старт»:

На цьому тижні продовжиться незначне зниження курсу долара. На цей процес впливає безліч факторів, у тому числі і зростання котирувань нафти. Минулого понеділка за барель нафти марки BRENT давали 63,41 дол., а в п’ятницю – 63,83 дол. Подібна тенденція, швидше за все, протримається все літо і на початку осені. Аналітики Bank of America прогнозують ціну нафти даної марки на рівні 64 дол. за барель до кінця вересня. Стрибки курсу можна очікувати в другій половині осені, як склався за багато років сезонний тренд. Однак не варто забувати про серйозний обмежувач по трендам долара – нафту.
На ранок понеділка НБУ встановив офіційний курс на рівні 25,43 гривень за долар, що на 5 копійок нижче в порівнянні з попереднім банківським днем. Офіційний курс гривні до долара на 29 липня встановлено на такому рівні: 2543,9728 гривень за 100 доларів.
Слід зазначити, що протягом минулого тижня долар знизився до гривні на всіх сегментах валютного ринку на 1,3% -2,1%. Також минулого тижня курс долара впав до нового рекордного мінімуму в цьому році, що дозволяє зробити висновок, що потенціал зміцнення гривні ще не вичерпаний. В силу цього, діапазон 25,4 – 25,9 гривень за долар може протриматися до кінця серпня – початку вересня.
Можна спрогнозувати, що на цьому тижні курс на міжбанківському валютному ринку може торгуватися в діапазоні 25,1-25,4 гривень за долар, а готівковий долар в банках – 24,9 – 25,3 гривень за долар.

Красовский_ПравэксАртем Красовський, директор департаменту казначейства і фондових ринків ПРАВЕКС БАНКу:

На минулому тижні ринок продовжував випромінювати оптимізм, а гривня зміцнюватися на хвилі успішно пройдених парламентських виборів і поліпшених бізнес-очікувань. Курс національної валюти на міжбанківському валютному ринку відвоював ще 35 копійок за тиждень, в основному, завдяки успішному аукціону Мінфіну з розміщення ОВДП у вівторок, на якому було залучено майже 7 млрд грн, а портфель паперів на руках у нерезидентів за тиждень додав близько 5 млрд грн , поставивши черговий рекорд – 74 млрд грн. В результаті, пропозиція валюти настільки перевищувала попит, що навіть істотний обсяг виплат по відшкодуванню ПДВ компаніям (понад 7 млрд грн за тиждень) не зміг переламати щоденну ревальваційну динаміку курсу гривні: відкриття ринку на рівні 25.70/80 гривень за долар США в понеділок, щоденне впевнене зміцнення на 5-10 копійок, і закриття на відмітках 25.33 / 37 в п’ятницю, закріпившись вже нижче мінімумів 2017 року. На цьому тлі виглядає закономірним постійна присутність на ринку НБУ з викупом надлишків валюти в резерви, зі значним результатом +261 млн дол. Покупки за тиждень, після помірних +40 млн дол. Тижнем раніше.

Варто зазначити, що липень в цілому був дуже вдалим місяцем для наших золотовалютних резервів – за неповний місяць НБУ вже викупив понад 760 млн дол., а обсяг чистої покупки з початку року перевалив за 2 млрд дол. (для порівняння, за весь 2018 рік було нетто куплено 1,372 млрд дол.). Але і це ще не всі рекорди – в середу 24 липня денний обсяг торгів валютою на МВРУ досяг 535 млн дол. (всі валюти в екв.), що є найбільшим значенням за останні кілька років (останній раз такі обсяги торгів спостерігалися на початку 2014 року, до військового конфлікту на сході країни) і приблизно в півтора рази вище середніх денних показників поточного року.

Що стосується прогнозу на поточний тиждень, то поки ніщо не передбачає зміни поточних ревальваційних настроїв для курсу гривні. Попит на державні боргові папери на аукціоні Мінфіну у вівторок очікується як і раніше високим, тим більше, що планується також розміщення довгострокових (5,5 років) паперів, які особливо привертають увагу іноземних інвесторів. Ситуація на зовнішніх ринках все ще сприятлива для нашого торгового балансу, а потенційне підвищення споживчого попиту на імпортовані товари з відповідною балансуванням курсу, до якого, в кінцевому підсумку, повинно привести поточне зміцнення гривні, швидше за все, буде давати про себе знати ближче до кінця літа після завершення сезону відпусток і пожвавлення ділової активності.

Наш валютний прогноз долар/гривня на тиждень: 25.00-25.50

Антон Коваленко, директор Департаменту казначейства і фінансових установ АТ «ОТП БАНК»

На цьому тижні тренд на зміцнення гривні продовжиться. Фіксація долара на рівні 25 гривень так само залежить від бажання нерезидентів увійти в гривневі ОВДП і сезонності в Україні. Мені здається, той коридор, який ми спостерігали минулий тиждень, вже можна прогнозувати, як затяжний.
Минулий тиждень стартувала зі зниження ціни на долар. Як бачимо, такий тренд ми продовжували спостерігати на ринку протягом усього тижня. Варто нагадати, що портфель ОВДП на руках у нерезидентів минулого тижня досяг рекордної суми в 74 млрд грн, з них 71,3 млрд грн – номінованих у гривні. Також минулого тижня держказначейство відзвітувало про відшкодування ПДВ на суму близько 2,1 млрд грн в четвер, а також про ще один транш відшкодування ПДВ – 4,4 млрд грн в п’ятницю. Цей факт також впливав на валютні торги.
Наш прогноз – 25.00-25.60.

Залишити відповідь

Войти с помощью: