Эффект Робина Гуда: почему Украина нуждается в инвестициях

Любая страна на определенном этапе развития своей экономики нуждается в иностранном капитале. Однако развивающиеся страны хоть и привлекательны для инвесторов, но вызывают много опасений. Украина пока является одной из рискованных стран для инвестирования средств.

В Maanimo разбирались, чем выгодны ПИИ, с какими проблемами сталкивается украинское правительство в привлечении капитала и как можно улучшить инвестклимат в стране.

Украина теряет иностранные инвестиции

Согласно последнему докладу ООН о тенденциях в области прямых иностранных инвестиций, Украина вошла в группу стран, наиболее пострадавших от сокращения инвестиций из-за рубежа.

Общее снижение уровня ПИИ в мире на 23% произошло на фоне роста таких макроэкономических показателей как, например, ВВП и расширение торговли.

С каждым годом Украина получает все меньше инвестиций. Например, в 2016 году эта сумма составляла 3,268 млрд долларов, в 2017 году – 2,307 млрд долларов (почти на 30% меньше), а за первое полугодие 2018 года объем ПИИ в экономику Украины составил 1,26 млрд долларов.

ПИИ как платформа для развития экономики

В каждой высокоразвитой и развивающейся стране присутствует иностранный капитал в виде прямых инвестиций. Это дает старт к развитию экономики государства. Ведь преимущество ПИИ в том, что они долгосрочны, а также не расцениваются как достаточно ликвидные, а потому это не одноразовые сделки, а целая цепочка связей между разными государствами в финансовой, торговой, технологической и других сферах. Поэтому инвестиции так необходимо развивающимся странам.

Украина также является государством с переходной экономикой. Государство делает множество шагов к развитию. Ресурсы, которых и без того недостаточно, просто «улетают» при попытках вложить их в проекты по улучшению инфраструктуры, развитию образования, медицины и прочего. Поэтому, чтобы не загонять себя в сложную ситуацию, не получив ожидаемого эффекта, нужно активно привлекать прямые иностранные инвестиции.

Однако инвесторы зайдут в Украину в большом количестве только тогда, когда будет значительно улучшен инвестиционный климат, государство будет выстраивать соответствующую политику, а также научится выявлять и демонстрировать свои сравнительные преимущества.

Чем занимается правительство

И все же правительство за последний год предприняло уже достаточно инициатив для привлечения ПИИ.

В июле ВР приняла Закон «О валюте и валютных операциях», который вступит в силу уже в начале февраля 2019 года. Он должен стать уверенным шагом в обеспечении свободного движения капитала. Ведь для иностранного инвестора самое главное – это эффективная защита прав собственности и возможность свободного распоряжения вложенным ресурсом. Это означает, что средства можно по желанию изъять в любой момент. Поэтому новый закон должен помочь избавиться от ограничений на выплату дивидендов, которые останавливали многих инвесторов.

Кроме того, Украина в этом году неоднократно выпускала облигации внутреннего госзайма. Это попытки уменьшить внешний долг, однако за счет новых займов он постоянно растет. Только на 4 квартал текущего года правительство запланировало 9 раз размещать ОВГЗ на аукционах. Из них до конца декабря осталось еще 4.

Но есть вероятность падения рынка ОВГЗ к концу 2018 года, что повлечет за собой сильную девальвацию гривны. Однако пока что нерезиденты активно скупают украинские облигации. Хотя стоимость таких займов для бюджета Украины гораздо выше, чем кредиты МВФ. И подобные шаги не особо стимулируют реформирование национальной экономики.

При этом, если удастся договориться с МВФ о новой программе помощи stand-by, то более лояльные условия позволят нам совершать целевые эмиссии для активного развития экономики.

Где искать камень преткновения

Иностранные инвесторы видят в Украине некоторые проблемы. При этом их даже не столько смущают финансовые риски и нестабильность, сколько, в первую очередь, коррупция и недоверие к судебной системе.

Украинским коррумпированным судам и правоохранительным органам доверяют ничтожно мало. Пока вера в справедливость правосудия не появиться, бесполезно говорить о массовых инвестиционных вливаниях. Да, в Украину уже зашли такие ведущие компании как H&M и IKEA, но этого очень мало. А для развития собственного производства необходимы ПИИ.

Бесправие, политическая и макроэкономическая нестабильность, конфликты на границах Украины мешают государству получать инвестиции в необходимом количестве. Грядущие выборы также несут в себе неопределенность и опасения. Большая приватизация, как и в прошлые годы, снова может оказаться невыполненной. Отсутствие банковского корпоративного кредитования вводит в тупик развитие бизнеса. Ставки по кредитам для корпсектора неподъемны, хотя Нацбанк считает это хорошим способом сдерживать инфляцию. Однако такая жесткая монетарная политика вряд ли принесет что-то хорошее.

Что Украина может предложить инвесторам

Больше всего инвестиций в этом году поступило в финансовой и страховой сферах (750,5 млн долл.), в торговле и в транспортном секторе (более 120 млн долл.).

Кроме того, большая приватизация при успешной реализации могла бы значительно увеличить приток иностранного капитала в страну. Иностранцы выкупают украинские гособъекты, а бонусом получают достаточно дешевую по меркам развитых стран рабочую силу.

Земельная реформа могла бы дать огромный толчок к быстрому привлечению ПИИ. Стоимость10 млн га государственной земли оценивается примерно в 15-20 млрд долларов. Это практически сравнимо с помощью от МВФ в размере 17,5 млрд долларов.

Еще около 15 млн га сельхозземель на территории Украины могли бы стать плацдармом для развития альтернативной энергетики. Инвесторы могут вкладывать средства в создание ветропарков или в солнечные панели. Мягкий климат и большие открытые пространства позволили бы с легкостью добывать «зеленую» энергию.

Первые гости

В Украине уже есть первый успешный опыт привлечения ПИИ. Например, недавняя покупка украинского агрохолдинга «Мрия» инвесткомпанией из Саудовской Аравии The Saudi Agricultural & Livestock Investment Company за 242 млн долларов. Помимо этого, новые владельцы в течение двух лет планируют вложить в развитие производства еще 150 млн долларов.

Это подтверждает, что иностранцы рассматривают Украину как мирового агрогиганта, контролируемого при этом крупными мировыми компаниями.

Кроме того, одна из ведущих канадских энергетических компаний TIU, занимающихся строительством солнечных электростанций, планирует реализовать свой проект в Одесской области. Канадцы хотят построить станции в совокупности от 50 до 100 МВт. Такие проекты потребуют инвестиций в размере 1 млн евро за МВт.

Кстати, с января в Никополе уже функционирует солнечная электростанция компании TIU Canada Ltd. Правда, ее мощность не так велика – 10,5 МВт.

Почему это выгодно

Прямые иностранные инвестиции являются способом влияния на общую экосистему Украины. Это не просто бизнес. Самыми крупными инвесторами являются высокоразвитые страны. И чем больше иностранцев будут вливать свой капитал в реализацию проектов в Украине, тем более высокий статус мы сможем приобрести на мировой арене. Это демонстрирует высокий уровень доверия государству, а также повлечет качественные инфраструктурные изменения, поможет развивать технологии и даст огромный опыт стране. Выгода от инвестиций есть у каждой стороны. Поэтому правительству необходимо активизироваться и делать более эффективные и продуманные шаги к быстрому улучшению инвестиционного климата Украины.

Добавить комментарий

Войти с помощью: